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有色金属铝镁价望继续上行荐5股

发布时间:2019-08-19 21:03:01

有色金属:铝镁价望继续上行 荐5股 2017-08-25 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点:

铝供需结构改善、环保趋严格,支撑铝镁价上行沪铝上涨至16475元/吨,伦铝下跌至2670美元/吨。供给侧改革继续推进,铝供给有望进一步收缩;1-7月下游消费领域表现良好,需求稳定增长;供需拐点四季度或将来临,铝价有望持续上行,建议关注中国铝业、云铝股份、中孚实业、南山铝业和焦作万方镁价上涨10.95%至19250元/吨,硅铁上升8.75%至8700元/吨。受环保监管影响,硅铁价格暴涨,镁价支撑或继续上涨,建议关注云海金属。

铝:铝土矿、电解铝供给收缩,支撑铝价进一步上行据Wind数据,本周(8月18日-8月24日)河南氧化铝上涨至2670元/吨,LME铝价下跌0.62%至2076美元/吨,SHFE铝价上涨1.70%至16475元/吨,LME铝库存为1 .14万吨,SHFE铝库存为48.68万吨。

电解铝供给侧改革继续推进,违规产能关停逐步落实。本周, 在国常会上指出推动火电、电解铝等减产减量,严控新增产能。据国家统计局数据显示,电解铝的供给端已逐渐开始有所收缩,17年7月份中国原铝产量为269万吨,同比下降0. %,环比下降8.2%。

从需求端来看,电解铝的下游消费领域势头良好。建筑方面,2017年上半年全国房地产开发投资达5.06万亿元,同比增长8.5%,上半年房屋新开工面积同比增长10.55%;交通方面,中汽协数据显示,17年7月份中国汽车产量同比增长4.8%;电子电力方面,电网基本建设投资完成额同比上升10%。总体来看,电解铝下游的消费领域的表现良好,预计未来对电解铝的需求也将稳步增长。随着铝供给持续收缩,叠加环保限产等因素刺激以及美元走弱的现状,铝价在未来有望继续攀升。

镁:环保力度不减,镁价有望继续上行根据Wind数据,本周(8月18日-8月24日)镁价价格飙升10.95%至19250元/吨(较七月初上升 900元/吨);据百川数据,硅铁价格上涨8.75%至8700元/吨(较七月初上涨2900元/吨)。

环保监管力度趋严,硅石供给紧张、价格强势走高,镁价受成本价格的高位支撑。此外,由于市场整体库存量偏少,镁企业继续待价而沽;下游市场关注度提高,企业虽然询价增多,但仍然按需购买,未来成交量依然有待释放。考虑到原料价格上涨和环保因素,镁价或将继续上行。

风险提示下游需求不及预期;供给侧改革进度不及预期。

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