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钢铁BDI指数恢复上行通道

发布时间:2019-09-13 20:02:26

钢铁:BDI指数恢复上行通道 2016-04-10 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

上证综指继续震荡钢铁要闻:1、国开行高层称预计在三年内,通过首批债转股化解1万亿元左右的银行潜在不良资产;2、淡水河谷预计2016年铁矿石供应有所减少; 、中钢集团债务重组方案目前已经上报给国资委、银监会并等待国务院的批复;4、法院对东北特钢持有的5.01亿股抚顺特钢股票进行冻结,期限三年;5、重庆钢铁与POSCO签署关于重钢高强冷轧板材公司和浦项重钢汽车板公司的合资经营合同,双方将在重庆市共同设立合资公司;6、永兴特钢与国核研究院成功合作开发我国三代核电站用双相不锈钢S 2101板坯产品,公司还与国核研究院约定开展长期合作。

股市表现:上周钢铁行业上涨为主,其中武钢股份以8.9 %涨幅领涨,中原特钢以10.96%跌幅领跌。截止周五,上证综指报收2984.96,周跌幅0.82%。周五钢铁板块报收于2079.89,周涨幅1. %。

行业指标:螺纹钢现货、期货价格倒挂价格:现螺纹钢、热卷的价格分别为2495、2670元/吨,周变动幅度分别为4.79%、4.79%;螺纹最新期货价格为2189元/吨,周变动幅度为1.02%;现国内唐山66%铁精粉价格444元/吨,周环比持平。港口印度6 .5%铁精粉价格405元/吨,周环比持平。巴西、澳洲铁矿石到岸价分别为450、405元/吨,周跌幅分别为0.00%、0.00%。

巴西-中国和澳洲-中国海运费分别为6.90、 .78元/吨,周变动幅度分别为1 .88%、16.97%。山西二级冶金焦报700元/吨,周环比持平利润:现加权生铁和钢坯成本分别报1 51、176 元/吨,周跌幅分别为0.04%、-0.42%。

分产品来看,现螺纹钢、线材、热卷、冷板和中板的加权利润分别为180、182、199、 41、107元/吨,周变动幅度分别为89、69、96、21、50元/吨产销存:根据中钢协数据, 月中旬全国重点企业粗钢日均产量166.21万吨,旬环比变动4.71%;预估全国粗钢日均产量216.44万吨,旬环比变动4.25%。截至本周末,社会库存总计1051.6259万吨,周环比下降5.08%;分产品来看,现螺纹钢、热轧板卷的库存分别为519.6、215.6万吨,周变动幅度分别为-5.8 %、-4.59%。截止 月中旬末,中钢协统计重点钢铁企业钢材库存为1 75.52万吨,比上一旬增加4.91万吨;环比变动0. 6%。

点评:1、上周钢铁板块小幅跑赢大盘;2、唐山高炉开工率上升,钢材库存周环比下降5.08%,钢厂 、4月基建订单表现好也可印证下游基建需求旺盛,4月上旬出炉的 月信贷、基建等数据可能超预期;同时唐山限产影响供给,以上为钢价带来支撑点;港口铁矿石库存周环比涨1.1 %,铁矿石价格跟涨缓慢,短期内钢厂利润好转,长期不利于去产能; 、需要提示期货、现货价格倒挂,意味着市场对5月行情存有疑虑,且后期高炉开工率大幅上涨后,铁矿石将跟涨迅速,钢厂盈利能力将下降;4、我们上周发布关于债转股的深度报告,指出债转股可降低财务费用增厚净利润,但也会摊薄EPS,债转股有利于钢企缓急舒困,但不能从根本上改善资产盈利能力。

风险提示:经济形势变化;产品价格及成本价格变化

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